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发表于 2018-10-9 14:48:46|显示全部楼层|阅读模式
兴业投资黄金周评:黄金1200关口拉锯 本周或先抑后扬

2018年10月9日

今年的国庆黄金周,国际现货黄金走势相较以往更加平淡,但并不乏看点。周初受意大利财政问题推动,与美元抢滩避险资金,自1190下方快速拉升近20美元,但受美联储官员坚定的鹰派立场限制,金价始终在1200一线拉锯,在周图上录得中阳线,但重心略有下移。

10月2日,组成意大利民粹主义政府的反建制政党五星运动和右翼北方联盟党首联合声明称,同意2019年2.4%的预算目标,对“整个政府”在预算目标上团结一致“感到满意”。这一目标大幅超过了欧盟为上一届意大利政府设定的2018年比重1.6%和2019年比重0.8%。此外,意大利疑欧派官员表示,如果意大利有自己的货币,早就解决预算问题了,若意大利在欧元区以外,应能享受到更有利的经济条件。受意大利财政问题和脱欧忧虑的影响,意大利出现股债双杀,拖累全球主要股市,尽管美元维持上涨,但黄金作为传统避险角色,比美元表现更加突出。

不过,随着意大利问题相关忧虑很快缓和,黄金再度受强势美元压制。这是因为,继美联储在国庆节前加息25个基点并发表鹰派声明后,再一次引发美债抛售潮,美国10年期国债收益率触及七年新高。美债收益率持续走高,打压美国股市,一定程度上为金价提供支持,但由于美元维持强势,金价未能有效突破1200关口,使得技术走势上偏弱。

上周五公布的美国非农数据显示,9月非农新增就业人数不及预期,是受到佛罗伦萨飓风的短期因素干扰,而前两个月数据被大幅上修,且失业率进一步走低,薪资增长水平符合预期,为美联储维持强硬立场提供支持。数据后金价冲高回落,且本周加速下跌,印证了1200为金价短期强阻力的观点。

本周一美国国务卿蓬佩奥访华,可能给中美贸易局势指明一个新的方向。需要注意的是,与9月18日美国宣布新一轮2000亿美元中国商品关税时情况不同的是,当时市场普遍预期,美联储可能会在9月利率决议上鸽派加息,因此,贸易局势升温未能给美元提供支持。当前的情况是,美联储在通胀预期前,有理由维持渐进加息步伐,今年12月再加息一次,且明年有望加息3次。若本周中美贸易关系未能得到缓和,那么,对想要打破1200紧箍咒的金价将是沉重的一击。

数据方面,将关注到周四美国通胀数据。在上周非农为市场奠定了美联储维持鹰派的基调后,本周美国通胀数据的表现将至关重要。市场预计美国9月核心CPI年率将在美联储目标上方进一步走高,若果真如此,将有望夯实美元当前的涨势,从而不利于金价。

技术上,周图维持在1215-1180大区间波动,重心略倾向于下移,不过5/10周均线由下行转为走平,预计本周出现突破的可能性不大,依旧维持震荡格局。日图暂时在1200上方受阻回落,或将寻求区间底部1180附近低吸买盘支撑重新走高。窄区间位于1190-1200。
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