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发表于 2020-1-3 18:54:33 | 显示全部楼层 |阅读模式
兴业投资:地缘政治紧张局势加剧,美油坚守61美元关口

2020年1月3日

由于俄罗斯原油产量创记录新高及美元全线反弹,国际油价周四早盘承压走低,不过接近周二低点时企稳回升,因中东地缘紧张局势加剧令原油供应中断担忧重燃,以及OPEC+扩大减产规模。截止美国收盘,美国WTI原油2月期货收跌0.04美元,或0.07%,报61.11美元/桶,最高触及61.43美元/桶,最低跌至60.65美元/桶;布伦特原油3月期货收涨0.29美元,或0.44%,报66.29美元/桶,盘中最高触及66.54美元/桶,最低跌至65.69美元/桶。

俄罗斯能源部周四发布的最新数据显示,俄罗斯的石油和天然气凝析油产量在2019年达到创纪录的每日1125万桶。这是油价早盘下跌的主要原因。此外,美元从5个月低点全面反弹,也给原油多头带来了压力。

不过,美国与中东地缘政治紧张局势,加上美国对古巴国防部长的最新制裁,似乎给油价下跌画上了句号。美国军方周末对伊朗支持的真主党民兵组织Katib实施了空袭。对空袭感到愤怒的抗议者周三冲进了美国驻巴格达大使馆,尽管他们在美国增派部队后撤离了。

随着中东紧张局势加剧,伊拉克今年面临着较高的原油供应中断风险。加拿大皇家银行全球大宗商品战略主管Helima Croft指出:“虽然美国驻巴格达大使馆的僵局目前似乎已经缓解,但导致美军与伊朗支持的民兵之间发生暴力对抗的根本问题仍未解决。我们继续将伊拉克视为2020年华盛顿与德黑兰之间直接冲突的潜在绊脚石。伊拉克的原油产量受到持续的国内示威活动的压力越来越大,原因是施政不力,缺乏工作和基本服务。鉴于此,伊拉克在2020年的出现原油供应中断的风险巨大。

与此同时,中国人民银行宣布将为经济提供额外刺激措施,也提振了油价,因刺激措施有望改善能源需求前景。2020年初,中国人民银行宣布将存款准备金率下调50个基点。对于这一举措,“中国央行估计,此次降息将向金融体系注入约1150亿美元流动性,”荷兰合作银行分析师表示:“此举反映了央行支持经济的坚定承诺。”

此外,我们看到中美贸易谈判取得了积极进展,但即使贸易谈判继续取得成果,美国在中国的整体形象也将继续面临挑战。中美贸易的乐观情绪正在消退。首先,我们可以期待在未来几天内签署第一阶段的贸易协议,尽管在2020年11月的美国总统大选中,但北京的官员们表示,他们不希望在大选前坐下来讨论第二阶段的协议,部分原因是他们想看看特朗普是否能赢得第二个任期。“签署这些协议的是特朗普,而不是我们。我们可以等。”一位中国官员告诉路透社。因此,第一阶段协议的兴奋期消退可能会让投机性买盘面临压力。

周五早盘,国际油价大幅飙升,美油一度接近64美元关口,布油一度突破69美元关口,因中东地区紧张局势加剧,引发市场对该地区供应中断的恐慌。伊拉克电视台和三名伊拉克官员周五表示,伊朗精锐部队圣城军指挥官索莱马尼将军(Qassim Soleimani)和伊朗支持的民兵组织“人民动员军”副指挥官穆哈迪斯(Abu Mahdi al-Muhandis)在美军对巴格达国际机场的一次导弹袭击中丧生。

因元旦假期而推迟到今日公布的美国能源情报署每周原油库存数据将受到原油交易者的密切关注,这将提供短期交易方向。与此同时,美元走势、贸易和地缘政治头条新闻将继续推动围绕油价的情绪。

美元指数

美元指数周四开盘后自接近6个月的低点96.382水平大幅反弹,触及96.835多日高位,因德国和英国公布的黯淡数据拖累欧元和英镑走软,对美元的避险需求上升。不过美国Markit制造业PMI不及预期,这限制了美元上升空间。

美国劳工部公布的数据显示,截止12月28日当周首次申领失业救济人数减少2000人至22.2万人。这是美国劳动力市场的一个积极信号,尽管近期有迹象表明初请失业金人数可能会略有上升。节假日和年底的几周美国失业金申请人数一直处于波动中,但长期均值表明初请人数略微有所增加。

12月美国制造业的经济活动继续以温和的步伐扩张,IHS Markit的制造业PMI在11月录得52.6之后,降至52.4。最终数据略逊于此前的预估和52.5的市场预期。“美国制造业继续从夏季的疲软中复苏,到2019年结束时,呈现出自2019年初以来的最佳季度表现,”IHS Markit首席商业经济学家克里斯?威廉姆森在评论这些数据时表示:“尽管如此,12月的总体扩张速度还是有所放缓,仍远低于去年这个时候的水平,这表明,与进入2019年之前的情况相比,2020年伊始,生产商的基础更加薄弱。”

日内美国将公布12月ISM制造业采购经理人(PMI),预计该指数将小幅升至49。美国11月ISM制造业PMI为48.1,连续第四个月维持在荣枯线下方。对于美国制造业,目前市场普遍关注波音737MAX暂停生产的事件。在制造业前景开始好转之际,暂停生产737MAX的决定可能会给美国制造业带来巨大冲击。ISM制造业PMI备受关注,一旦数据不及预期,可能加剧投资者对于美国经济前景的忧虑,从而打压美元走势。反之,若好于预期,则有助于美元进一步反弹。

此外,北京时间周六凌晨3点公布的美联储12月货币政策会议纪要也是交易者密切关注的事件。美联储12月11日宣布将联邦基金利率目标区间维持在1.5%至1.75%不变,货币政策进入观望期:一方面利率点阵图显示2020年不再降息;另一方面鲍威尔主席指出除非通胀持续显著回升,否则不会加息。美联储声明强调全球经济下行与通胀低迷的压力。鲍威尔随后表示当前货币政策相对适宜,并安抚市场情绪,强调必须看到通胀大幅度持续上升才会加息。美联储或在12月会议纪要中透露出其在回购市场计划的线索。虽然美联储在年底期间提供了充裕的流动性来保持市场环境不变,但问题仍然存在。

技术分析

美国原油

日图:保利加通道扩散,油价冲击上轨;14和20日均线看涨;随机指标走高。

4小时图:保利加通道扩散,油价升穿上轨;14和20均线看涨;随机指标走高。

1小时图:保利加通道扩散,油价向上轨回撤;14和20小时均线看涨;随机指标自超买区回落。

综述:预计日内油价将在61.85-63.80区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注1月3日高点63.80,突破后将上探2019年4月30日高点64.75,然后是2019年4月26日高点65.05和2019年4月25日高点66.25;以及2019年4月23日高点66.60和2018年10月31日67.00;而下方支持留意2019年12月30日高点62.30,跌破将下探2019年12月31日高点61.85,然后是1月3日低点61.10和2019年12月31日低点60.60,以及2019年12月20日低点60.00和2019年12月16日低点59.70。

布伦特原油

日图:保利加通道上扬,油价自上轨回撤;14和20日均线看涨;随机指标走高。

4小时图:保利加通道扩散,油价回撤至上轨下方;14和20均线看涨;随机指标走高。

1小时图:保利加通道扩散,油价向上轨回撤;14和20小时均线看涨;随机指标自超买区回落。

综述:预计日内油价将在66.90-69.15区间内震荡,可尝试高抛吸低。上方阻力关注1月3日高点69.15,突破将上探2019年9月16日高点69.65,然后是2019年5月29日高点70.05和2019年5月28日高点70.55,以及2019年5月23日高点70.95和2019年5月22日高点72.00;而下方支持留意2019年12月30日高点67.55,跌破将下探2019年12月31日高点66.90,然后是1月3日低点66.15和2019年12月31日低点65.60,以及2019年12月17日低点65.10和2019年12月13日低点64.50。

周五关注:

美国12月ISM制造业PMI

美国11月营建支出

美国EIA每周原油库存变动

美联储12月货币政策会议纪要

里士满联储主席巴尔金发表讲话

旧金山联储主席戴利发表讲话

芝加哥联储主席埃文斯发表讲话

美联储理事布雷纳德发表讲话

达拉斯联储主席卡普兰发表讲话
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