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发表于 2020-1-20 19:43:29 | 显示全部楼层 |阅读模式
兴业投资本周展望:瑞郎风光无限 本周三大央行爆惊喜

2020年1月20日

尽管中美在上周签订了第一阶段贸易协议,但因市场此前已经进行充分消化,当周反应有限,仅日元在中东局势缓和及乐观情绪打压下,刷新了2019年5月以来低点。瑞郎因美国将瑞士加入货币观察名单连续三天大涨,成为当周表现最靓丽的主要货币。美元先抑后扬,因强劲的经济数据降低了美联储将可能在本月底降息的预期。英镑则因为本国经济疲弱以及英央行委员有关降息言论的打压走弱。

本周中国将迎来春节假期,但国际金融市场依旧热闹非凡。除了近期频频引发市场巨震的新一轮PMI数据外,还将有日本、加拿大和欧元区三大央行公布利率决议,同时达沃斯世界经济论坛上美国总统特朗普将发表讲话,如果其在推销“美国优先”的同时还不忘向其他国家开火,将可能引发市场波动。

1、 日央行利率决议,周二北京时间11:00.

去年底日本政府推出总规模为26万亿日元的新一轮经济刺激政策,再加上上周中美签署第一阶段经贸协议,且中东紧张局势缓和,日元走弱,日央行在近期改变其货币政策的可能性进一步下降。目前市场普遍预期日央行将维持政策利率在-0.1%不变,并承诺把利率维持在当前的较低水平甚至降息,直到达成2%的通胀目标。市场预期日央行将小幅调高始于4月的下一财年经济增速预期,以反映政府最新支出方案预计将带来的提振。从技术上看,美元/日元已经向上突破去年11月以来整理区间高位,有望进一步走高。

2、 英国11月三个月ILO报告,周二北京时间17:30.

由于英国雇主意外在10月31日原定脱欧截至日期前雇佣了更多工人,英国10月三个月ILO失业率维持在接近1975年以来最低水平3.8%,就业率创纪录新高76.2%,不过,包括红利在内的三个月平均工资年率从3.7%下滑至3.2%,为连续第三个月下滑;不包括红利在内的三个月平均工资年率从3.6%下滑至3.5%。鉴于近期英央行多位委员不断为降息吹风,若英国就业市场表现不佳,将可能重挫英镑。

3、 美国参议院启动对特朗普弹劾案的正式审判,周二。

上周四美国参议院正式接受了针对美国总统特朗普的弹劾条款,并将与周二启动对特朗普弹劾案的正式审判。根据透露,参议院将每周为弹劾案审讯召开6天会议,议员可在期间提出问题。不过,由于参议院由共和党掌控,正如特朗普所言,预计参议院的审判将进行地非常迅速。也正因如此,市场对此并未给与关注。

4、 加拿大12月CPI,周三北京时间21:30.

受汽油价格以及基础效应推动,加拿大11月通胀表现好于预期,CPI年率从1.9%上升至2.2%,核心CPI年率维持在1.9%,均符合预期。这也使得在10月公开讨论降息的加央行更为轻松,并有理由维持其中性的货币政策立场。市场预计加拿大12月CPI年率将进一步上升至2.3%,核心CPI年率将维持在1.9%。不过,由于加央行利率决议紧跟其后公布,数据引发的加元波动可能相对受限。

5、 加央行利率决议,周三北京时间23:00.

在去年10月短暂讨论过降息后,加央行再度恢复中性偏强立场,尽管加拿大经济数据似乎并不支持加央行的基调。不过,随着加拿大通胀走高,就业市场维持强劲,再加上美国参议院通过了美墨加新贸易协定,市场预计加央行将在1月的会议上维持利率不变,料加央行声明将维持偏鹰立场,为加元提供支持。

6、 澳大利亚12月就业报告,周四北京时间08:30.

在10月就业人口出现三年来首次负增长后,澳大利亚11月就业局势逆转,新增就业人数3.99万,失业率意外从5.3%下滑至5.2%。不过,首次预计澳大利亚12月新增就业人数仅1.1万,失业率维持在2%。如果数据表现较差,将可能增加澳储行在2月降息的可能,从而打压澳元。

7、 欧央行利率决议,周四北京时间20:45.

尽管市场预期欧央行将在此次会议上维持利率不变,但鉴于欧央行在12月时的基调相对乐观,市场认为欧央行可能会上调经济增长预期,不过,预计欧央行仍将维持宽松政策,但若其降息预期下滑,仍将为欧元提供支持。此外,欧央行行长拉加德在新闻发布会上,将可能公布欧央行重新评估货币政策的要点,关注其是否对通胀容忍度更高,这将有望为欧元/美元未来走势定下基调。

8、 新西兰第四季度CPI,周五北京时间05:45.

新西兰第三季度CPI年率从1.7%下滑至1.5%,但好于预期的1.4%,市场预计第四季度CPI年率将走高至1.8%,将有望为纽元提供支持。去年10月以来,纽元在中美贸易乐观前景的推动下持续走高,但今年在前高水平受阻回落,若在数据助力下,纽元能够企稳0.6580一线将有望重启升势。

9、 美国1月制造业PMI初值,周五北京时间21:30.

在缺乏重磅事件风险的背景下,市场对美国经济数据表现十分关注,因市场期望从数据中寻求美联储进一步货币政策的线索。尽管美国经济保持适度增长,但制造业依旧疲弱,ISM制造业指数仍为回到扩张领域,而美国12月制造业PMI指数从52.5下滑至52.4,不及预期。尤其是需要对比当天公布的欧洲制造业PMI数据,欧美之间的差距,将可能成为推动欧元和美元走势的关键。
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