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发表于 2020-6-18 22:16:52 | 显示全部楼层 |阅读模式
兴业投资:疫情担忧压制地缘紧张局势,国际油价周三走低

2020年6月18日

由于市场担忧新冠病毒第二波爆发的担忧、OPEC和非OPEC产油国联合技术委员会(JTC)会议的悲观预期、以及美国EIA原油库存再创新高,令国际油价周三承压走低。而朝鲜半岛以及中国和印度之间的武力对抗状态——不要忘记伊朗正在秘密制造核武器的疑虑——未能为能源价格提供任何支持。截止美国收盘,美国WTI原油7月期货收跌0.3美元,或0.79%,报37.46美元/桶,最高触及38.73美元/桶,最低跌至37.19美元/桶;布伦特原油8月期货收跌0.14美元,或0.34%,报40.52美元/桶,盘中最高触及41.43美元/桶,最低跌至39.99美元/桶。

不仅北京仍处于封锁状态,而且最近美国佛罗里达州和德克萨斯州、日本和德国的病毒感染人数大幅上升,加剧了市场对新冠病毒第二波爆发的担忧。在这种情况下,投资者似乎很少注意英国对第二种疫苗地塞米松的测试结果。最近,世界卫生组织(WHO)主任谭德塞?阿达诺姆(Tedros Adhanom)对地塞米松的测试结果表示了欣慰。

根据最新数据统计,截至北京时间6月18日6时12分,全球新冠肺炎累计确诊病例突破838万例,达到8381682例,累计死亡病例超过45万例,达到450189例。美国新冠肺炎累计确诊病例全球最多,突破223万例,达到2231890例,累计死亡病例接近12万例,达到119909例。美国住院和感染病例正在加速上升。除了大佛罗里达和德克萨斯,炎热的亚利桑那州也在苦苦挣扎。此外,俄克拉荷马州的病例也有所增加。周六,美国总统唐纳德?特朗普(Donald Trump)将在俄克拉荷马州举行两万多人的室内集会。当地政府已经请求他取消或改变这次活动的性质。

市场的风险基调依然低迷,周三华尔街基准股指收跌,美国10年期国债收益率跌至0.73%。此外,标准普尔500指数期货追随美国股市基准指数小幅下跌至接近3100点。避险情绪盛行往往会打击原油等高风险资产。

与此同时,OPEC在其短期能源展望的月度报告中称,继第二季度的崩溃后,全球石油需求将在今年下半年开始复苏,但同去年同期水平相比下降了640万桶,因为对燃料的需求将继续受到疫情及其控制措施的限制。今年下半年全球石油需求将减少640万桶/日,而上半年预计将减少了1190万桶/日。它将2020全年全球石油需求预期维持在9060万桶/日不变,较去年需求量减少910万桶/日。OPEC预计今年该地区原油需求为2360万桶/日,较上月预估下调70万桶/日,比2019年减少580万桶/日。但OPEC5月份的原油产量高于对该地区原油需求的预期,为2419万桶/日,预计2020年非OPEC国家的石油供应将减少323万桶/日,此前预估为减少353万桶/日。

美国能源信息署(EIA)最新数据显示,截止6月12日当周,原油库存增加121.50万桶至5.393亿桶,为1982年有关数据以来的最高水平,预期增加160.5万桶,前值增加572万桶;汽油库存减少166.6万桶,预期减少97.2万桶,前值增加86.6万桶;精炼油库存减少135.8万桶,11周来首度减少,预期增加204.7万桶,前值增加156.80万桶;俄克拉荷马州库欣原油库存减少227.9万桶,前值减少260.8万桶,连续6周下滑。此外,上周美国国内原油产量减少50万桶至1050万桶/日,连续11周下滑,这是自2018年10月以来的最低水平。

上周美国汽油和馏分油库存下降,反映了美国部分地区放松防疫封锁之后燃料需求在夏日驾驶季略有回升,但居高不下的原油库存依然威胁原油价格从4月历史低位的反弹。

道明证券全球利率、外汇与大宗商品策略团队对最新EIA报告发布多重信号,并对过度乐观情绪提出警告,指出即使受热带风暴风险影响美国出现减产,但原油库存仍在增加。总体来说,产品需求疲弱与原油进口量下降相抵销,从而减少6月库存上升的机会。原油维持持续再平衡需要原油需求出现更强劲的增长,但市场担忧新冠疫情卷土重来,可能会影响原油需求。此外,投资者需要看到OPEC+组织全球遵守减产协议,并且美国原油生产不会持续复苏。

俄罗斯能源部长亚历山大?诺瓦克周三对彭博社(Bloomberg)表示,产油国遵守OPEC+石油减产协议的比率目前为89%。俄罗斯几乎100%遵守OPEC+协议。俄罗斯计划全面完成协议。石油需求在4月份触底,5月份我们看到了复苏的迹象。对全球石油需求复苏持乐观态度。我们需要关注石油市场形势的变化。

此外,路透社周三援引OPEC消息人士的话称,OPEC和非OPEC产油国联合技术委员会(JTC)没有对进一步延长目前的石油减产做出任何建议。消息人士进一步对路透表示,预计伊拉克将在周四举行的OPEC和JMMC会议上,提出其削减石油产量和补偿过剩产量的计划。预计哈萨克斯坦还将在同一次会议上提出其石油减产计划。

尽管地缘政治紧张局势仍在加剧,但油价几乎未能获得有力支持。中国与印度发生冲突。在偏远的喜马拉雅山加尔万山谷,士兵之间的争吵导致数十人丧生,而朝鲜半岛的紧张局势似乎远未平息。另据俄罗斯卫星通讯社报道,伊拉克首都巴格达市中心“绿区”遭多枚火箭弹袭击,事发时美国直升机在该区域上空飞行。

接下来,石油交易商们正在等待周四由OPEC和俄罗斯、哈萨克斯坦等盟友组成的联合部长级监督委员会(JMMC)。预计主要能源巨头将提供有关单个国家遵守减产协议的最新情况。然而,任何有关任何成员对生产交易的支持/拒绝的意外消息可能会增加会议的价值。考虑到今天发布的石油相关新闻/数据不多,油价可能仍由风险情绪主导。在此过程中,病毒更新和地缘政治新闻将是跟进的关键。

美元指数

美元指数周三早盘小幅回落至96.763低点后再度震荡走高,触及97.30两日高点,因新冠病毒第二轮爆发的担忧和地缘政治紧张局势加剧,美元获得了避险资金的青睐。不过美债收益率下降,削弱了美元吸引力,拖累美元指数自盘中高点回落。

美国人口普查局和美国住房和城市发展部周三联合发布的数据显示,美国5月份新屋开工数环比增长4.3%,此前4月份曾大幅下滑26.4%(修正前为下降30.2%)。此外,建筑许可在4月份下跌21.4%后,在5月上涨14.4%。“5月份私人房屋开工率经季节调整折合成年率为97.4万,”新闻稿称,“5月份获建筑许可证批准的私人住宅单位经季节调整年率为122万套。”美国房屋数据显示,5月新屋开工和建筑许可有所反弹,但未达到预期。美国5月营建许可强劲增长,表明未来数月美国建筑业将得到进一步改善。

美联储主席鲍威尔周三在众议院金融服务委员会作证时表示,美国需要找到一种方式,为那些处于受重创行业的人提供持续的财政支持。美国经济正处于反弹的早期阶段。如果病毒继续得到控制,应该会有更多积极的经济数据。复苏的第三阶段是,受冲击最严重行业的工人将继续挣扎。美联储计划继续踩油门,直到确定美国正在复苏。美联储没有考虑加息,经济将需要更长时间的支持。还没有决定调整收益率曲线控制,同时也没有考虑负利率。

克利夫兰联储主席梅斯特接受采访时表示,美联储在资产负债表方面仍存必要时采取更多行动的空间。受新冠疫情影响通胀政策,或将下调通胀预期。美国失业率正朝着积极方向发展,但可能会持续一段时间。美国经济复苏道阻且长,美联储将需要在很长一段时间内实行非常宽松的货币政策。短期内出现疫苗且美国经济迅速反弹,但不能全部押注在这些预期上。时间不断过去,新冠疫情可能会不间断发作,美联储决策者必须关注各种可能出现的情况。仍不确定收益曲线控制收益是否超过成本。预期今年通胀将出现下降。

今晚北京时间20:30,美国将公布每周初请失业金人数,这是最近市场关注度最高的经济数据之一。美国上周初请失业金人数自3月中旬以来连续两周降至200万以下,但在企业适应因新冠疫情而发生显著变化的环境之际,这一数字仍高得惊人。劳工部数据显示,6月5日当周首次申请失业救济人数降至154.2万人,略好于市场预期的155万人,此前一周数据为189.7万人。同时续请失业金人数为2092.9万人,比前一周修正后的数据下降了33.9万人。美国上周初请失业金人数连续第十周下降,且录得自4月11日以来的最大降幅。同时续请失业金人数也出现新冠疫情开始以来第二次下降。我们预期截止6月12日当周初请失业金人数将降至133万人,而续请失业金人数也将降至2050万。若初请失业金人数和续请失业金人数双双下滑,则将提振就业市场和经济复苏的信心,进而提振冒险意愿,推高油价。

技术分析

美国原油

日图:保利加通道收敛,油价在中轨上方徘徊;14日均线转跌,20日均线上行势头趋缓;随机指标走高。

4小时图:保利加通道趋平,油价下测中轨;14和20均线上行势头趋缓;随机指标走低。

1小时图:保利加通道扩散,油价自下轨回升;14和20小时看跌;随机指标自超卖区回升。

综述:预计日内油价将在36.35-38.70区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注6月10日低点37.70,突破后将上探6月17日高点38.75,然后是6月16日高点39.05和6月10日高点39.90,以及6月7日高点40.40和3月6日低点41.00;而下方支持留意6月16日低点36.40,跌破将下探6月1日高点35.70,然后是6月15日低点34.75和6月12日低点34.50,以及5月24日高点33.40和5月29日低点32.35。

布伦特原油

日图:保利加通道上扬,油价向中轨回落;14和20日均线看涨;随机指标走高。

4小时图:保利加通道上扬,油价向中轨靠近;14均线转跌,20均线看涨上行势头趋缓;随机指标走低。

1小时图:保利加通道收敛,油价自下轨回升;14小时均线跌穿20小时均线,后者持平;随机指标自超卖区回升。

综述:预计日内油价将在38.90-41.60区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注6月17日高点41.40,突破将上探6月16日高点41.60,然后是6月10日高点42.00和6月5日高点42.45,以及6月8日高点43.30和3月6日低点45.15;而下方支持留意6月16日低点38.90,跌破将下探6月11日低点37.80,然后是6月12日低点36.95和5月28日高点35.95,以及5月29日低点34.80和5月27日低点33.95。

周四关注:

美国6月费城联储制造业指数

美国每周申请失业金人数

OPEC+联合部长级监督委员会会议

克利夫兰联储主席梅斯特发表讲话
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