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发表于 2020-7-21 21:15:54 | 显示全部楼层 |阅读模式
兴业投资:疫苗进展抵消疫情担忧,美油再度冲击41美元

2020年7月21日

随着全球冠状病毒病例数持续攀升,市场乐观情绪受压,国际油价周一早盘受累走低,美油一度跌破40美元关口,布油接近42美元。但随后有关新冠疫苗的积极消息,以及欧盟复苏基金和美国新一轮刺激计划即将出炉,提振了市场风险偏好情绪,推动油价企稳回升。此外,EIA有关原油需求将增长的乐观预测也为油价提供支持。截止美国收盘,美国WTI原油9月期货收涨0.05美元,或0.12%,报40.80美元/桶,最高触及41.00美元/桶,最低跌至39.95美元/桶;布伦特原油9月期货收涨0.11美元,或0.26%,报43.17美元/桶,盘中最高触及43.40美元/桶,最低跌至42.35美元/桶。

冠状病毒在美国和亚太地区蔓延加剧,促使政府重新实施了封锁措施,这可能会破坏全球经济复苏,进而对燃料需求复苏的前景造成负面影响。此外,负面的美国股指期货和紧张不安的欧洲股指也加剧了油价的悲观情绪。而英中和美中关系恶化也打击了市场乐观情绪,也对原油等风险资产构成压力。

OPEC+成员国的全面遵守将限制从8月开始的增产,但并不是所有的OPEC成员国都会遵守。下一次部长级联合监测委员会会议定于8月18日举行。澳新银行分析师表示,随着新冠肺炎病例数量的不断增加,炼油厂的利润尚未恢复,炼油商的需求将继续低迷,而运输可能会再次减少。OPEC同意从8月份开始将日减产规模削减200万桶至77万桶。如果其他成员国完全履行承诺,并承诺弥补5月和6月增产带来的损失,这一增幅可能会限制在每日100万桶。需求复苏将吸收部分过剩需求,帮助市场在2020年第四季度之前实现平衡。新冠肺炎病例的再次出现仍然是一个关键风险,因为重新封锁可能会破坏需求复苏。

本月迄今为止,石油期货价格在一个相对狭窄的区间内交投,9月期货7月迄今在不足3美元的区间内交投。嘉信理财(Charles Schwab)认为,由于冠状病毒爆发可能会导致病例不断增加的国家停止甚至取消重新开放的措施,因此最近的需求增长可能会开始减弱。OPEC预计将从8月1日开始,每天减产200万桶至770万桶。然而,OPEC警告说,如果下一波冠状病毒的爆发得不到控制,石油需求可能会下降。看看2020年9月原油期货日线图(CLU20),我们注意到市场从6月初开始形成一个上升的楔形,这一图表模式通常被认为是一个看跌形态。

尽管全球冠状病毒病例的激增引起了投资者的担忧,但冠状病毒疫苗的早期试验取得积极结果,令市场期待未来经济复苏与能源需求增长的前景,支持了油价收复早盘失地。生物制药新技术公司(BioNTech)和辉瑞公司(Pfizer)周一宣布,他们联合开发的冠状病毒疫苗(BNT162B1)在德国的第一阶段和第二阶段的两次试验中获得了早期积极的结果。德国研究的新初步数据支持并扩展了美国BNT162B1试验的早期结果。总的来说,数据表明BNT162B1可以安全管理,具有可管理的耐受性。同时,《柳叶刀》杂志发表了牛津大学疫苗试验1/2阶段的结果。这一备受尊敬的医学出版物的编辑在推特上说,这种疫苗安全、耐受性好、具有免疫原性。这项研究是与阿斯利康和英国合作完成的,在更广泛的试验之前,获得了大约9000万剂候选药物。除了产生抗体,它还触发T细胞的产生。这种发展以前被称为“双重保护”。在单次注射疫苗后,接种候选疫苗在32/35(91%)的参与者中引发抗体反应。加强剂量后,所有参与者都有中和活性。此外,俄罗斯卫星网报道,科学家称,所有接种俄罗斯谢切诺夫大学新冠病毒疫苗的志愿者都获得了新冠病毒免疫力。这些新冠疫苗的新闻头条似乎提振了市场情绪。

与此同时,美国能源信息署(EIA)的7月短期能源展望(STEO)显示,随着经济活动出现复苏,美国原油和其他液体燃料总消费量将在2020年下半年延续增长。但是,预计到2021年8月,原油等液体燃料的消费水平仍将低于2019年平均水平。EIA预计高库存水平和过剩的原油产能将在未来数月内限制原油价格上涨的压力,但随着2021年库存下降,原油价格上涨的压力将加大。EIA假设就业人数将在2021年继续增长,并且汽油消耗量将增加至910万桶/日,或较2019年平均水平仅下降约2%。

接下来,市场焦点转向美国石油学会(API)每周原油库存报告。此前截至7月10日当周,API原油库存减少832.2万桶至5.31亿桶,录得去年12月以来最大降幅。若数据显现下降趋势料有助于油价延续近期强势。当然,投资者将继续密切关注国际贸易关系和冠状病毒相关的事态发展及其对全球市场的影响,以寻找石油的任何短期交易机会。

美元指数

美元指数周一开盘后自96.141高点下滑,触及6月10日以来新低95.696水平,因欧盟为刺激遭受疫情打击的欧盟经济而提议的复苏基金协议即将达成、美国计划再投入1万亿美元救助法案,以及冠状疫苗研制取得积极进展,这些都推高了全球市场乐观情绪,使美元的避险需求受抑。此外,美国冠状病毒感染的持续激增加剧了市场对美国经济复苏将比最初预期的时间要长得多的担忧,也使看涨美元的投资者处于守势。

美国财政部长姆努钦周一表示,特朗普政府将寻求税收抵免,以激励企业让人们重返工作岗位。他们正在考虑在下一项冠状病毒救助法案中再投入1万亿美元。与此同时,参议院多数党领袖麦康奈尔认为,他们应该在救助法案中关注学校、就业和医疗保健,并重申他们也需要责任保护。这些言论似乎温和提振了市场情绪。

日内美国没有重要数据公布,值得留意的事件是美国众议院议长佩洛希下午主持召开一场会议,与财长姆努钦、白宫幕僚长梅多斯和参议院民主党领袖舒默讨论应对新冠危机的下一步举措,这或涉及一项规模1万亿美元的援助议案。

技术分析

美国原油

日图:保利加通道收敛,油价在中轨上方徘徊;14和20日均线持平;随机指标走高。

4小时图:保利加通道趋平,油价自上轨回落;14和20均线转向持平;随机指标自超买区回落。

1小时图:保利加通道上扬,油价向中轨回落;14和20小时均线看涨;随机指标走低。

综述:预计日内油价将在39.50-42.00区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注7月16日高点41.15,突破后将上探6月23日高点41.60,然后是42.00心理关口和3月1日低点43.50,以及2月28日高点43.80和3月2日低点44.40;而下方支持留意7月20日低点39.95,跌破将下探7月13日低点39.50,然后是7月14日低点39.05和7月10日低点38.50,以及6月29日低点37.50和6月25日低点37.05。

布伦特原油

日图:保利加通道趋平,油价在中轨上方徘徊;14和20日均线持平;随机指标走低。

4小时图:保利加通道收敛,油价上测中轨;14和20均线持平;随机指标自超买区回撤。

1小时图:保利加通道上扬,油价自上轨回落;14和20小时均线看涨;随机指标转向持平。

综述:预计日内油价将在41.80-44.35区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注7月15日高点43.80,突破将上探6月23日高点43.90,然后是2017年6月21日低点44.35和3月6日低点45.15,以及3月9日高点45.45和2017年6月20日高点47.20;而下方支持留意7月20日低点42.35,跌破将下探7月14日低点41.80,然后是7月10日低点41.30和7月1日低点41.00,以及6月29日低点40.00和6月25日低点39.45。

周二关注:

美国6月芝加哥联储全国活动指数

美国API每周原油库存变动
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