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发表于 2020-7-22 21:15:11 | 显示全部楼层 |阅读模式
兴业投资:库存增加抵消疫苗利好,国际油价缩窄涨幅

2020年7月22日

受欧盟复苏基金达成协议、美国月内将推出新一轮财政刺激措施和新冠疫苗研发取得积极进展的利好消息带动,国际油价周二强势上扬,美油突破42美元,布油逼近45美元,均创四个半月新高。但随后由于美国API原油库存大幅增长,以及全球冠状病毒仍在蔓延,打击了原油需求前景,令油价缩窄早盘涨幅。截止美国收盘,美国WTI原油9月期货收涨0.76美元,或1.86%,报41.56美元/桶,最高触及42.45美元/桶,最低跌至40.78美元/桶;布伦特原油9月期货收涨0.76美元,或1.76%,报43.93美元/桶,盘中最高触及44.86美元/桶,最低跌至43.19美元/桶。

研究团队近期公布了三组新冠肺炎疫苗的初步试验数据,其中包括备受关注的牛津大学疫苗,该疫苗安全、耐受性好、具有免疫原性,这些数据提振了疫苗能够诱导免疫系统识别与抗击新冠病毒、并且不会出现严重副作用的信心。这改善了未来经济复苏与能源需求增长的前景,支持油价扩大近期升势。

欧盟国家就一项大规模刺激计划达成协议,以重振陷入疫情大流行引发的低迷的经济。投资者对欧盟经济刺激协议感到振奋,这提振了对欧盟经济更快反弹的预期。这反过来又增加了燃料需求复苏的希望。根据欧盟官网公布的声明,在总额为7500亿欧元的复苏基金中,有3900亿欧元作为无偿拨款,另外3600亿欧元作为贷款,用于资助成员国疫后重建。与此前提议相比,最终的方案将无偿拨款部分从5000亿欧元削减至3900亿欧元。基金所需资金将由欧盟委员会代表欧盟通过发债方式筹集,并利用未来欧盟预算逐步偿还。另外,与会者还商定了2021年至2027年的欧盟长期预算,金额达10743亿欧元。

与此同时,油价还从美国也可能很快就新的刺激计划达成一致的前景中获得支撑,美国额外失业补助期限将于本月到期。美国国会议员展开两党谈判,寻求国会下周通过1万亿美元的新一轮财政刺激政策。芝加哥能源顾问公司Ritterbusch&Associates总裁Jim Ritterbusch表示,欧盟复苏基金取得明显进展、美国财政刺激计划预期、再加上疫苗方面的积极进展,本周都融合在一起,激发了市场对风险资产的需求。

虽然,新冠肺炎疫苗的积极消息,为油价带来强有力支撑。因为制药商和医疗机构急于寻找一种方法来应对近一个世纪以来全球最严重的健康危机。而要满足数十亿人的需求,可能还需要取得新的突破。根据统计,全球新冠确诊病例数已超过1470万,病亡近61万人,而美国累计新冠肺炎确诊病例接近402万例,累计死亡病例超过14.4万例。受此影响,分析人士对美国经济前景仍然感到担忧,并对石油市场的脆弱性发出警告,因忧心新的疫情封锁举措破坏需求复苏。

据媒体报道,美国新冠病例持续激增,如果病毒在全国的传播不能很快得到控制,很有可能引发美国经济“二次探底”。报道指出,美国新冠疫情的新增病例不断上升,在一些疫情最严重的州,住院率和死亡率也随之上升。除非公共政策能够控制住美国“阳光地带”的感染率,否则在今年剩余时间里,美国经济的任何复苏都可能受到疫情负面影响。目前而言,如果病毒在美国全国的传播不能很快得到控制,经济“二次探底”的出现仍具有高度可能性。

美国石油学会(API)最新数据显示,截至7月10日当周,API原油库存增加754.4万桶至5.31亿桶,前值减少832.2万桶,预期减少195万桶;库欣原油库存增加71.6万桶,前值增加54.8万桶;汽油库存减少201.9万桶,前值减少361.1万桶,预期减少117.5万桶;精炼油库存减少135.7万桶,前值增加303万桶,预期增加55万桶。API数据公布后,美油和布油短线小幅下挫。

接下来,市场焦点转向美国能源情报署(EIA)每周原油库存报告。预计截至7月17日当周原油库存减少195万桶,此前一周原油库存减少749.30万桶至5.203亿桶,创1月3日当周以来新低。若数据显现下降趋势料有助于油价延续近期反弹行情。当然,投资者将继续密切关注国际贸易关系和冠状病毒相关的事态发展及其对全球市场的影响,以寻找石油的任何短期交易机会。

美元指数

美元指数周二早盘小幅反弹至95.879盘中高点后大幅下挫,跌至3月9日以来新低95.009水平,因欧盟领导人就7500亿欧元新冠疫情经济复苏基金协议达成一致,推动风险偏好情绪升温,全球股市周二大涨,削弱了美元的避险需求。同时,美国将出台新一轮财政刺激措施也给美元构成压力。不过,投资者还应注意,美中之间维持紧张关系这一幕远未结束,若中美紧张关系进一步升级,将提振美元买盘。

芝加哥联邦储备银行周二公布的数据显示,6月全国活动指数(CFNAI)从5月的3.5微升至4.11,略高于市场预期的3.24。6月生产相关指标对CFNAI的贡献为+2.22,高于5月的+0.84。工业生产继5月份增长1.4%之后,6月增长了5.4%。6月就业相关指标对CFNAI的贡献为+1.74,略高于5月份+1.73。6月个人消费和住房类别对CFNAI的贡献从5月的+0.89下降到+0.40。

美国总统特朗普接受采访时称,美国新的经济刺激政策方面取得一定进展,参众两院均希望完成这一刺激计划。新冠疫情可能会在好转之前更为恶化。当美国人不能保持社交距离时,应戴上口罩。自四月以来,由新冠病毒引起的死亡人数一直在下降。新冠病毒疫苗可能会较预期更早出现。准备与任何国家合作(当被问及中国新冠病毒疫苗时)。 继欧盟领导人就7500亿欧元新冠疫情经济复苏基金计划达成协议后,加大美国再度扩大货币供应的预期。

继特朗普称美国财政部即将出台刺激计划后,美国财长姆努钦随后公布刺激计划的明确时间表。姆努钦周三早些时候称,将于本月推出刺激计划;与众议院议长南希?佩洛西和参议员楚克?舒默举行富有成果的会议;希望在本月底通过新冠病毒大流行纾困计划法案。

技术分析

美国原油

日图:保利加通道趋平,油价靠近上轨发展;14和20日均线持平;随机指标走低。

4小时图:保利加通道上扬,油价回撤至上轨下方;14和20均线看涨;随机指标走低。

1小时图:保利加通道收敛,油价在中轨下方发展;14均线试图下穿20小时均线;随机指标走高。

综述:预计日内油价将在40.75-43.50区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注7月21日高点42.45,突破后将上探3月1日低点43.50,然后是2月28日高点43.80和3月2日低点44.40,以及3月5日低点45.60和3月6日高点46.35;而下方支持留意7月21日低点40.75,跌破将下探7月20日低点39.95,然后是7月13日低点39.50和7月14日低点39.05,以及7月10日低点38.50和6月29日低点37.50。

布伦特原油

日图:保利加通道收敛,油价靠近上轨发展;14和20日均线看涨;随机指标走高。

4小时图:保利加通道扩散,油价在上轨下方发展;14和20均线看涨;随机指标走低。

1小时图:保利加通道收敛,油价试图突破中轨;14小时均线转向走低,20小时均线看涨;随机指标走高。

综述:预计日内油价将在42.35-45.45区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注7月21日高点44.85,突破将上探3月6日低点45.15,然后是3月9日高点45.45和2017年6月20日高点47.20,以及48.00心理关口和2月28日低点48.90;而下方支持留意7月22日低点43.80,跌破将下探7月21日低点43.20,然后是7月20日低点42.35和7月14日低点41.80,以及7月10日低点41.30和7月1日低点41.00。

周三关注:

美国5月FHFA房价指数

美国6月成屋销售

美国EIA每周原油库存变动
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